2025年のFX市場の見通しは？ ユーロに弱さ 円高急進の可能性も


最後に、ここ最近の最高値更新で注目度が再び高まっている、仮想通貨（暗号資産）のアノマリーも紹介します。


2025年のFX市場は米国経済の底堅さがドル高基調につながりそうだ。ユーロや豪ドルは弱含む可能性がある一方、円には円高急進の可能性もある。

たとえば、豪ドルの金利が10％、日本円の金利が0％とします。
1年間100万円を運用すると、豪ドルは110万円に増えますが、日本円は100万円のままです。
ほとんどの方は、豪ドルで運用をしたいと考えるでしょう。
金利差の拡大が続けば、更に豪ドルへ資金が集まりやすくなります。
日本円を売って豪ドルを買うという行為が増え、その結果、2023年のような豪ドル高円安が発生するのです。

鉄鉱石や原油が上昇すると、豪ドル円も上昇しており相関関係が見られます。
資源の価値が上昇すれば豪ドルにも追い風となるので、コモディティ市場にも注目しておくと良いでしょう。

豪ドル、一時急落 99円割れ目前 トランプ関税で経済見通し懸念

これは、冒頭で紹介した為替と同様、12月には保有ポジションの整理や調整の動きが強まるほか、年明け以降の上昇を見越した買いが入りやすいといった時期的な影響もあって、株高になりやすいと考えることもできそうです。

これを見ると、12月は陽線の出現回数が日経平均とTOPIX、米国のS&P500、カナダのトロント総合指数、欧州のSTOXX50（ユーロ・ストックス50）、ドイツのDAXで20回中14回、さらに英国のFTSE100は16回と、が確認できます。

豪ドル円相場で一時、99円割れ寸前まで豪ドル安が進んだ。トランプ氏の対中関税をめぐる言及が材料視されたが、見通しでは底堅さも示されそうだ。

逆に、中国経済の回復が思わしくない場合、豪州経済にとってもマイナスに作用する可能性があります。
これは豪ドルの下落要因になると考えられます。

経済対策が期待通りの効果を上げるなら、中国経済は回復すると見込まれます。
豪州は中国と経済的な結びつきが強いとされており、中国経済の発展は豪ドルの上昇につながることが考えられます。

ドル／円およびユーロ／ドルの9:00時点および17:00時点のスポット・レートは、時 ..

さらに、今年の最終営業日となる30日は、陽線の出現確率がユーロ／米ドル、英ポンド／米ドル、ニュージーランドドル／米ドルで81％、豪ドル／米ドルで71％と高く、米ドル／カナダドルは19％、米ドル／スイスフランは14％と低いので、ここにも「米ドル安」のアノマリーがあります。

その後の豪ドル／円の下落により、5年MAかい離率も縮小しましたが、なお「上がり過ぎ」圏にあることには変わりなさそうです。その意味では、このような「上がり過ぎ」が是正される中で、2025年は豪ドル／円の下落トレンドが展開する可能性が高いと考えています。


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これを見ると、12月はまず、1日に陽線の出現確率が英ポンド／米ドルで74％、豪ドル／米ドルで77％、ニュージーランドドル／米ドルで82％と高く、米ドルが基軸通貨(分子側)の米ドル／スイスフランでは7％、米ドル／円で27％と低いことから、「米ドル安」のアノマリーがあります。

豪ドル/円の見通しを予想、解説！年内100円到達の可能性はある？

しかし、7月以降は一転して円高が進み、売りが収まるとレンジ相場に移行しました。
この間、豪州の政策金利に変化は見られません。
日本の政策金利引き上げ見通しを受けて、円は他の主要通貨に対して強い展開でした。
豪ドルに対しても同様の動きが見られます。

期が、後ずれする見通しとなったことからタカ派的と捉えられ、豪ドルの対米ドルレートは一時大きく下落しました。しかしその後は、日銀が

豪州の政策金利は2022年5月から上昇を始めた一方、日本の利上げは2024年3月以降です。
金利が高い通貨を保有すると金利収入が増えるため、市場参加者は金利が低い通貨よりも高い通貨を選好する傾向にあります。
これを受けて、豪ドル/円は円安が進んだ模様です。

[PDF] DIAM新興国ソブリンオープン通貨選択シリーズ ＜豪ドルコース＞

52週MAは11月末現在で100円弱ですが、過去の経験を参考にすると、下落トレンドに転換した豪ドル／円は、一時的な上昇局面でも52週MAを大きく上回ることなく一段安に向かう可能性が高いと考えられます。

今日の豪ドル円FXレンジ見通し（高値・安値予想）は「 97.65 - 98.47 」です。過去30日の平均変動幅は「1.20円」です。

年初から7月にかけて、豪ドル/円は円安の展開でした。
この要因として、日本と豪州の金利格差が指摘されています。
下のグラフは、豪州準備銀行（RBA）と日銀の政策金利の推移を示したものです。

6月日銀サプライズに要警戒！？ 米ドル/円、豪ドル/NZドル見通し（2023年6月1日：津田隆光） · Comments3.

こうした中で豪ドル／円は52週MAを大きく割り込みました。その後の反発で一時52週MAを回復したものの、最近にかけて再び52週MAを大きく割れるところとなりました（図表6参照）。

豪ドルはなぜやばいと呼ばれるのか。最新の相場考察や今後の見通し

豪ドル／円は2024年7月にかけて110円寸前まで上昇し、2007年に記録したこの間の高値を更新しました。これは米ドル／円が161円まで展開する「歴史的円安」となるなど、円全面安が展開した影響が大きかったでしょう。このため、米ドル／円が8月にかけて一転して暴落すると、豪ドル／円も90円割れ寸前までやはり暴落となりました（図表5参照）。

以上を踏まえると、2025年の豪ドル／米ドルは、2024年のレンジを下方修正し、0.6～0.7米ドル中心での展開と予想したいと思います。

また、27日も陽線の出現確率がユーロ／円で92％、スイスフラン／円で96％とかなり高く、英ポンド／円は78％、豪ドル／円は73％、ニュージーランドドル／円は77％と、主要な通貨ペアの多くで陽線の出現確率が高い「円安」のアノマリーが確認できます。

していくと予想する。 その金融政策に関して準備銀は、政策金利を 4.35%まで引き上げ

12月はいくつかの日で円安の傾向が確認できますが、特に注目したいのは26日と27日です。上の表を見ると、26日は豪ドル／円とニュージーランドドル／円で陽線の出現確率が100％と、過去20年間で取引が行われていた日はすべて陽線が出現していたという、非常に強い「円安」アノマリーがあります。

2022年は年初までの世界的な財政拡大、ゼロ金利政策、中銀による国債購入拡大策により、インフレが高進し、先進国は利上げ競争の様相でした。

そのような中で、米ドル／円が下落に転じ、基本的にクロス円も下落に転じるなら、豪ドル／円も、2024年にかけては高値を極めて下落に向かう可能性が高いだろう。2024年の予想レンジは、基本的に2023年の「逆コース」に向かうとの考え方から、85～100円中心で想定したい。

2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024

円金利がゼロであることを考慮すれば、やはりAUD/JPYを買い持ちで攻めたいプレイヤーが多く、下がったところである程度の買いが沸いてくると見ておくのが無難でしょう。豪ドル金利の絶対水準は米ドルと比べて低いとはいえ、経済もよく、金利水準も日本より高いですから一定の金利狙いのトレードは入ってきて、底堅くなるはずです。したがってと考えています。

。

と想定しています。と考えています。

本年の寄稿は以上となります。

引き続き、みなさんのお役に立てるよう努めてまいりますので、応援のほどよろしくお願いいたします。


＜参考文献＞
文中に記載しています。

月末時点。 （出所） FRB資料、Bloombergデータより ..

そもそも、豪ドル／円の5年MA（移動平均線）かい離率は、2022年以降プラス2割近くまで拡大し、経験的には豪ドル高・円安の循環的な限界圏での推移が続いていた（図表6参照）。

2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025

2023年、ユーロ／円などクロス円の多くが2022年までの外貨高値を大きく更新する中で、豪ドル／円は相対的に「上げ渋る」結果となった（図表5参照）。その一因は、すでに見てきたように、対米ドルでも豪ドル安が続いたことだろう。

※為替はブルームバーグの2023年9月末 1豪ドル＝96.06円にて円換算

豪ドル／米ドルの下落トレンドが続くなら、経験的には一時的な豪ドル反発も52週MAを大きく、長く超えない可能性が高くなる。以上を前提にするなら、2024年の豪ドル／米ドルは、0.6～0.7米ドル中心での予想レンジとなるのではないか。

外国為替クロスレート :為替・金利 :マーケット :日経電子版

こうした中で、豪ドルは10月下旬以降すでに1ヶ月以上52週MA（移動平均線、11月末現在0.66米ドル）を下回ってきました。さらに52週MAを下回る動きが続くようなら、豪ドル／米ドルは小動きが続く中でも、基本的には下落トレンドが展開している可能性が高いとの見方になります（図表4参照）。