円強気予想が後退、タカ派FRBとハト派日銀で金利差縮小期待しぼむ ..


組織内で決定した金融政策においては、一般的にタカ派色が強まると引き締め政策寄りになりやすく、ハト派色が強まると緩和政策寄りになりやすい傾向にあります。


「タカ派FRB、ハト派日銀」で円安○日米金利差が縮小する中で円安 ..

組織内で金融政策を決定する場合は、タカ派とハト派の考えがせめぎ合いながら、どんな政策になるか決まっていきます。

23日、米8月シカゴ連銀全米活動指数が市場予想を上回ったほか、カシュカリ米ミネアポリス連銀総裁が「今後の利下げは小幅なステップを見込む」、ボスティック米アトランタ連銀総裁が「今回の会合での0.50％利下げは将来の利下げのペースを確定させるものではない」とタカ派発言をし、米10年債利回りの上昇と共にドル円は144.344円まで上昇した。買い一巡後は中東リスクが意識されたほか、グールズビー米シカゴ連銀総裁が「今後1年でさらに多くの利下げを予想」「先週の米連邦準備理事会（FRB）の0.50％利下げを支持」「金利は大幅に低下する必要がある」と年内の追加利下げに言及し、ドル円は143.246円まで下落した。

「タカ派FRB・ハト派日銀」で円安進むも、日経平均下落。悪い円安？（窪田真之）

金融政策を決定する組織である、FOMCやBOJの政策委員会のメンバーは、タカ派やハト派が混ざっており、またタカ派とハト派の中間の姿勢をとる中立派も存在します。

日銀は利上げに積極的な「タカ派」なのか、慎重な「ハト派」なのか――。日銀の金融政策のスタンスを巡り、市場の見方が揺れている。専門家からは、日銀は発信の仕方や方法を工夫すべきだとの声も上がる。次の利上げはいつになるのか。

ハト派」と市場では受け止められた。そのため、金融市場では長期 ..

タカ派の対義語はで、こちらは金融市場では緩和政策寄りの人のことです。

【ポイント】
・FOMCおよび議長会見は「ハト派的」
・早ければ9月にも利下げに踏み切りそう
・市場は次回以降の連続利下げを一部織り込む
・米ドル/円は一時150円割れを示現

7月31日のFOMCの結果やパウエル議長の会見は、9月利下げに向けた「地ならし」と受け取ることもできそうです。31日の日銀会合で国債買入れ減額と利上げが決定され、植田総裁が追加利上げに前向きだったことと合わせて、米ドル/円は下落を続けて一時150円を割り込みました（午前6時30分現在）。

■7/31付けをご覧ください。



なお、財務省によれば、6月27日～7月29日の期間にの為替介入が実施されたとのこと。4月26日～5月29日は9兆7,885億円でした。

＊＊＊＊＊＊＊
FOMCの声明文では、冒頭のに変化がみられました。景気については、前回同様に「しっかりしたペースで拡大を続けている」でした。しかし、「雇用の伸びはし、失業率はした」と続き、前回の「雇用の伸びは引き続き力強く、失業率は低いままだ」から変化。インフレについても、前回の「鈍化したが、高いままだ」から今回は「鈍化したが、高いままだ」と、判断が微妙に変化。2％の物価目標に向けて、前回の「わずかながら前進した」が、今回は「前進した」へと修正されました。

（先行きの政策に関する示唆）は「インフレが持続的に2％に向かっていると一層の確信を得るまでは、政策金利の引き下げが適切となるとは予想していない」であり、前回と同一。ただし、FOMCは「（雇用最大化と物価安定という）に注意する」とあり、前回の「インフレのリスクに十分注意する」から変化しました。雇用情勢の悪化にも対応する（＝利下げ）用意があると解釈できます。

＊＊＊＊＊＊＊
パウエル議長の会見もハト派的でした。今回のFOMCで利下げに関する議論があったことを認めました。そして、「データを総合判断して、インフレ鈍化の自信と堅調な労働市場の維持に関するバランスが合えば、早ければ可能性はある」と明言しました。ただ、0.50％利下げの可能性について問われて、「現時点では考えていない」と否定しました。
OIS（翌日物金利スワップ）

FOMCはタカ派的利下げ、日銀はハト派的内容でドル円は157円台へ！

本来のタカ派とは政治用語で、敵対勢力に対して強硬姿勢や武力行使を容認する姿勢をとる人や政治団体のことを指しますが、金融市場におけるタカ派とは引き締め政策寄りの人のことを指します。

日銀がハト派の姿勢を強めたのは、株価の大暴落が原因だった。5日の東京株式市場で日経平均株価は、1987年のブラックマンデーを上回る過去最大の暴落を記録した。


ハト派的現状維持＆ロシア中銀の奮闘etc＝たかが為替、されど為替

金融市場におけるタカ派・ハト派・中立派は意見や立場なので、状況が変われば意見も変わることがあります。

前回のFOMCでは、委員の金利見通し（ドット・プロット）が今年3回の利下げを見込み、ハト派サプライズとなった。 ..

それほどマーケットに大きな影響力を持つFRB議長が、利上げに前向きなタカ派なのか、消極的なハト派なのかを把握しておくことは、これからの金利の動向を見通す上で重要だ。FRB議長の発言を継続的にチェックしておきたい。

時のタカ派的印象から一変した、このハト派的発言が伝わると、株式市場は反発の動きを強め、ド

日銀は16日の金融政策決定会合で従来の政策スタンスを維持し、主要中銀の中で再び「唯一のハト派」と見なされている。ここ数日、各国主要中銀がタカ派に傾いているのとは対照的だ。米連邦準備理事会は6月の米連邦公開市場委員会（FOMC）で25ベーシスポイント（bp）の利上げを見送ったものの、2023年末のドットチャートの中央値を2回の追加利上げに修正した。欧州中央銀行（ECB）は15日、政策金利を25bp引き上げるとともに、追加利上げの可能性を示唆した。その前の週にはオーストラリア準備銀行とカナダ銀行（いずれも中央銀行）が、市場予想で現状維持が見込まれていたなか、想定外に25bpの利上げに踏み切った。

[PDF] 投資のヒント 豪州準備銀行のタカ派姿勢が豪ドル相場の堅調を下支え

ハト派が3名、タカ派が1名、ややタカ派が1名、そして中立派が4名の構成となっています。

【Vol.486】ハト派か、タカ派か | 大塚耕平公式ホームページ

植田日銀総裁は会合後の記者会見で、長短金利操作（イールドカーブ・コントロール）の修正時期については引き続き明言を避けた。また、持続的な物価上昇の達成には時間がかかる、物価予想の2%超への引き上げは必ずしも政策変更にはつながらないとの考えを示した。一方で、現在のインフレが「国民の大きな負担になっていることは強く認識している」と述べ、政策の「ある程度のサプライズが発生するということもやむを得ない」とも語った。政策正常化を渋る日銀は、タカ派に傾くFRBとは対照的である。これを踏まえ、我々は2023年9月のドル円の予想を従来の125円から130円、12月を122円から128円、2024年3月を120円から126円に変更する。

先週は、Fed高官のタカ派発言や米ISM非製造業景況指数の予想比大幅上振れを受けてドルが対円、

ジョナサン・ハスケル外部委員とキャサリン・マン委員がタカ派であり、スワティ・ディングラ委員やメーガン・グリーン委員などがハト派です。

【2024年7月17日】豪ドル/NZドルの見通し RBAはタカ ..

際どい僅差ゆえ、利下げ開始時期を６月とすれば、４－６月期にはこの僅差が逆転することも十分に考えられよう。特にまだ３回の雇用統計と消費者物価上昇率を消化せねばならず、これら重要経済指標の上振れ或いは下振れで、予想利下げ回数が大きく変化する可能性が排除できない。パウエル議長も利下げを多めに見るハト派９名と、少なく見積もるタカ派８名の狭間で内部調整に手間取りそうだ。

【2024年7月17日】豪ドル/NZドルの見通し RBAはタカ派！？ RBNZはハト派！？（八代和也） · Comments1.

ハト派は、雇用の最大化を優先する。利下げによって企業が資金を借りやすくして経済活動を活発化させ、景気を上向かせることで雇用を確保することを目指す。

[PDF] 【前日の為替概況】複数の FRB 高官のタカ派発言でドル高

野村証券の森田京平チーフエコノミストと後藤祐二朗チーフ為替ストラテジストはリポートで、「日銀は追加利上げを３月まで待つ可能性が高い」とし、従来の１月利上げ予想を修正した。短期的には円安が行き過ぎるリスクが高まっているとした上で、25日には植田総裁が経団連審議員会で講演する予定で、日銀がタカ派化する可能性や口先介入に注目していると記した。

日銀は「タカ派」の姿勢を示し、ドルは円に比べて圧力を受けている

この僅差の影響をまともに受けるのがドル円相場。４－６月期はＦＲＢ高官発言が特に重要視されよう。ＦＲＢがハト派に傾けば予測される利下げ回数が増え、ドル金利が低下。ドル安・円高が進行して１４０円台後半の動きになる可能性がある。対してタカ派になびけば１５５円が視野に入る。まさに「データ次第」の展開で大荒れの地合いが予想される。このような視界不良の市場環境では当局の為替介入も慎重にならざるを得まい。通貨投機筋は仕掛けやすい「チャンス」と見て臨戦態勢である。

ドル・円は下げ渋りか、株安を嫌気も米タカ派的見解を材料視 | 通貨

タカ派は物価の安定を優先し、利上げによって投資や消費の熱を冷まし、インフレを抑えようとする。「物価を抑えるために高金利を続けるべきだ」といった直接的な発言の他、以下のような内容のことを口にする傾向がある。

米国 タカ派 日本 ハト派 だから円安進行 #ドル円 #為替

先週は、日米の金融政策発表を受けて、ドル高円安が進みました。発表された内容は、事前の市場想定とほぼ同じでした。あえていえば、パウエルFRB（米連邦準備制度理事会）議長は市場想定よりもタカ派色が強く、植田和男日銀（日本銀行）総裁は、想定よりもハト派色が強かったと言えます。「タカ派FRB・ハト派日銀」に反応して、ドル高円安が進みました。

米国 タカ派日本 ハト派だから円安進行 #ドル円 · #為替. more. 4 days ago.

投票権を持つ連邦銀行総裁がタカ派寄りだったこともあり、2022年はタカ派が優位だったと見なす金融関係者が多いが、2023年は様相が変化しそうだ。

ニュースでたまに聞く「ハト派」と「タカ派」の違い、説明できる？

2024年の年初「今年は円高になる」という予想が多かったのは、2024年はFRB利下げ・日銀利上げによって日米金利差が縮小すると考えられていたからです。実際、今年は予想通り、日米金利差は縮小しました。ところが、金利差が縮小する中で、円安が進む珍しい年となりました。

日銀が金融政策の維持決定、植田総裁のハト派的発言受けて円安加速

明確に色分けすることは難しいが、FRBの理事ではウォーラー理事がタカ派で、パウエル議長やボウマン理事は中立派だがタカ派寄りと見られている。一方、ブレイナード副議長はハト派の代表格で、ジェファーソン理事もややハト派と目されている。