【為替】円急反騰の理由と今後のシナリオ | 吉田恒の為替デイリー


20年後、日本は超高齢社会となり、人口減少がさらに加速することが予想されます。また、気候変動や新たなテクノロジーの登場など、世界は大きく変化しているでしょう。


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AIの進化は、20年後の私たちの生活や働き方を大きく変えるでしょう。

今後20年の日本経済において、教育と人材育成は、少子高齢化、グローバル化、そしてデジタル化という大きな変化に対応し、持続可能な成長を実現するための鍵となるでしょう。今後も予想される生産年齢人口の減少により、労働力不足が深刻化し、質の高い人材の確保が大きな課題となります。

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持続可能な経済成長を実現するためには、これらの変化に対応した政策が不可欠です。20年後の経済状態を正確に予測することは困難ですが、重要なポイントを確認しましょう。

前の章「今後10年の日本経済の見通しについて」の内容をふまえ、10年後の日本経済がどのような状況になっているのか、３つのシナリオに分けて考えてみます。

2030年に向けての潮流となることが予想される。 トレンド5：デジタル ..

そんな中、日本の経済はどのような道をたどるのでしょうか。ここでも楽観的な未来、現状維持の未来、そして悲観的な未来、３つのシナリオに分けて、20年後の日本経済を展望してみましょう。

10年後、私たちの生活はどのように変わっているでしょうか。未来は誰にも完全には予測できませんが、いくつかのシナリオを想定することで、未来への備えをすることができます。

2023年8月現在、もうすぐ1万円を突破しそうな金相場ですが、2030年は3万円を超えております。 ➡2023年9月、1万円を突破しました

このように、今後10年の日本経済は、少子高齢化、デジタル化、そして世界的な経済構造の変化など、さまざまな要因が複雑に絡み合い、大きな転換期を迎えることが予想されます。*4）

今後10年間、日本経済は少子高齢化や人口減少という構造的課題に直面しながらも、経済成長を持続させるための改革が求められています。特に、労働生産性の向上や民間企業の投資促進が鍵となるでしょう。


急速に進む円安修正～今後のシナリオを展望する | ニッセイ基礎研究所

円安は輸出企業にとってはプラス要因ですが、輸入物価の上昇が家計に負担をかけています。今後の為替動向は日本経済の回復にとって重要な要素となります。

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結論として、AIを活用した確率的アプローチによる為替予測は、市場参加者に新たな洞察と意思決定のツールを提供する大きな可能性を秘めている。しかし、その活用に当たっては、AIの限界と課題を十分に理解し、人間の専門知識や判断と適切に組み合わせていくことが不可欠である。今後、このような新たな予測手法の開発と実用化が進むことで、為替市場分析の精度と有用性が大きく向上することが期待される。

昨今の円安が、この状況に拍車をかける形となっています。 OECD加盟国 平均賃金の推移

これらの課題を克服するには、AIの予測能力をさらに向上させるとともに、人間の専門家の知見とAIの分析を組み合わせたハイブリッドなアプローチの開発が必要である。たとえば、AIが提示したシナリオと確率をもとに、人間の専門家がさらなる分析や解釈を加えることで、より精度が高く、かつ実用的な為替予測が可能になるだろう。今後、説明可能なAI（XAI）（注1）技術の発展により、AIの予測プロセスの一部をより明確化し、その決定要因や重要な特徴をより分かりやすく示せるようになることが期待される。ただし、AIの完全な思考回路を明らかにすることは困難であり、むしろAIと人間の専門家の協働による予測精度の向上が重要となる。

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特に、想定外シナリオにも一定の確率を割り当てることで、低確率ではあるが影響の大きい事象にも備えることができる。しかしながら、AIによる予測にも課題がある。AIの分析は過去のデータと現在の状況に基づいているため、完全に予期せぬ事象や人間の感情に基づく市場の反応を完全に予測することは困難である。また、AIが提示した確率自体が市場参加者の行動を変え、結果として予測とは異なる事態が発生する可能性もある。さらに、AIによる予測プロセスの理解を深め、その結果の解釈をより容易にすることも重要な課題である。

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以上、AIを活用したドル円相場の将来予測を試みた。ここで、これまでの分析内容を要約しておく。1節では、円安の進行とその日本経済への多面的な影響について概観した。2節では、AIを用いて想定内および想定外の複数のシナリオを生成し、各シナリオに基づく具体的な価格予測を行った。3節では、AIが予測した各シナリオの発生確率を分析し、その意味合いについて考察を加えた。これらの分析を通じて、AIを活用した為替予測には新たな可能性がある一方で、いくつかの重要な課題も存在することが明らかになった。以下では、AIによる分析の可能性と課題について詳細に検討していく。

108.4 110.8 110.9 108.7 106.0 112.3 135.4.

2024年度の実質GDP成長率は前年比＋ 0.6%、2025年度は前年比＋ 1.3%と予測されており、回復基調が続く見込みです。また、物価上昇圧力が鈍化すると予想されますが、これは円安の為替相場の影響により左右されます。

中期経済見通し（2024～2034年度） | ニッセイ基礎研究所

2023年ごろには経済活動がゆっくりと正常化への傾向が見られ、賃上げや設備投資の動きも増えつつありますが、依然として内需の回復には課題が残っています。

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想定外シナリオについては、「日本の急激な金融政策転換」と「米国経済の急激な悪化」にそれぞれ3％、「地政学的ショック」に2％、「技術革新による経済構造の激変」に2％の確率が割り当てられている。これらの想定外シナリオの合計確率は10％となっており、市場に大きな影響を与える可能性のある事象が発生する確率が決して低くないことを示している。特に「日本の急激な金融政策転換」と「米国経済の急激な悪化」に比較的高い確率が割り当てられていることは注目に値する。これは、現在の金融政策や経済状況が急激に変化する可能性を、AIが一定程度考慮していることを示している。一方で、「技術革新による経済構造の激変」の確率が最も低く設定されているのは、短期的にはAI等の技術革新が為替市場に劇的な影響を与える可能性は低いとAIが判断していることになる。これらの確率予測は、投資家や政策立案者に対して、主要なシナリオに備えつつも、低確率ではあるが影響の大きいシナリオにも注意を払う必要があることを示唆している。

[PDF] 2030年度におけるエネルギー需給の見通し （関連資料）

図表4は、AIが予測した各シナリオにおけるドル円レートの推移と、各シナリオの発生確率を示している。AIの分析によると、最も発生確率が高いのは「現状維持シナリオ」で40％となっている。これは、短期的には急激な変化よりも緩やかな推移が予想されることを示唆している。次いで高い確率が割り当てられているのは「日米金融政策収束シナリオ」で30％である。この二つのシナリオで全体の70％を占めており、AIは比較的安定した市場環境が継続する可能性が高いと予測していると解釈できる。一方、「グローバル経済混乱シナリオ」には20％の確率が割り当てられており、世界経済の不確実性も無視できない水準で存在していることを示唆している。

※ 2020冬の需要増の際、33ドル/MMBtuまで急騰(2020年4月は、2ドル

総じて、AIによる分析は従来の経済分析に新たな視点を加え、より多角的な将来予測を可能にしている。ただし、AIの予測にも限界がある。AIは過去のデータと現在の状況に基づいて予測を行うため、完全に予期せぬ事象や人間の感情に基づく複雑な市場の反応を正確に予測することは困難である。そのため、AIの分析結果は、人間の専門家の判断と組み合わせて活用することが重要である。これらの予測をより実用的なものにするには、各シナリオの発生確率を考慮することが不可欠である。確率的アプローチを採用することで、投資家や政策立案者はリスクとリターンのバランスを適切に評価し、より十分な情報に基づいた合理的な意思決定を行うことができる。

2030年に普及が見込まれる、各種サービスやソリューションの早期社会実装を ..

倍晋三元首相が2012年に導入した経済政策の総称。「大胆な金融政策」「機動的な財政政策」「民間投資を喚起する成長戦略」という「３本の矢」を柱とし、長期にわたって続いたデフレを脱却し、経済成長と雇用の創出を目指した。

[PDF] 内外経済の中長期展望 2015-2030年度 総論

さらに、AIに対して「想定外の複数のシナリオを前提に、2024年9月末、12月末、2024年3月末のドル円価格を予測してください。またその根拠も教えてください」と指示をした。AIは前提条件として「これらは通常では考えにくい状況ですが、金融市場に大きな影響を与える可能性のあるシナリオです」としたうえで、日本の急激な金融政策転換、米国経済の急激な悪化、地政学的ショック、技術革新による経済構造の激変の4つのシナリオを挙げ、2024年9月末、12月末、2025年3月末の価格予測と根拠を示した（図表3）。これらのシナリオは確かに「想定外」の要素を含んでおり、市場に大きな影響を与える可能性がある事象を適切に捉えている。特に、技術革新による経済構造の激変というシナリオは、近年のAI技術の急速な発展を考慮すると非常に興味深い。ただし、これらの想定外シナリオにおける価格予測は、その性質上非常に不確実性が高いため、具体的な数値よりも、各シナリオが市場にもたらす可能性のある影響の方向性や大きさに注目すべきである。

ドル台（2014 年時点）にとどまる。いわゆる「中所得国の罠5」を乗り越え一人当たり GDP が

これらのシナリオは、現在の経済状況を踏まえた妥当なものであり、特に日米金融政策の動向がドル円相場に与える影響を重視している点は適切と考えられる。ただし、各シナリオにおける価格予測の幅がやや狭い印象があり、実際の市場ではより大きな変動が起こる可能性も考慮すべきだろう。